403 不夜城酒会

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在香江又待了半个月后，渣打银行总部的高层人员派遣了以银行副总裁为首的代表团来到了香江，与何国原、姚明诚一以及公司的法务团队进行了进一步的谈判，确定了初期的合作协议，待到美国那边有了进展，再进入下一步的谈判。

徐志得知后心里也更有了底气，同时高盛也发出了邀请函，徐志坐上了自己的私人飞机，直接飞往了纽约。

洛杉矶是美国的文化中心，而纽约则是全球的金融中心，这里有17家世界500强公司的总部、全球最大的证券交易所、最顶尖的大学名校，同时，还有全球独一无二的华尔街。

高盛的总部就在这里，虽然迪士尼的总部在洛杉矶，但这次收购却是将在纽约进行，因为迪士尼是在纽约上市。

曼哈顿区，喜来登酒店，一场由高盛举行小型的聚会正在举行，主要的客人就是徐志一行人及迪士尼一方的股东及管理人员。

经过接近60年的发展，迪士尼从当初的一间店铺发展成现如今的娱乐巨头，但扩张也是有代价的，创始人华特.迪士尼所持有的公司股份在多次融资及套现的过程中越来越少，到了其去世之前，所控制的股份不足10%。

华特迪士尼在世的时候，这些自然都不是问题，不要说还有一点股份，即使股份全无，作为带领公司发展壮大的创始人，他对公司有着绝对的控制权，管理层维他是尊，其他股东虽然股份足够，但也不会针对一个能带他们赚钱的人物。

但华特迪士尼去世后，所有的情况都发生了改变，他的女婿罗恩.米勒继承了大统，但他显然没有自己岳父那样的能力，迪士尼在他的手中十几年，年年亏损，曾经利润最高的动漫制作业务也因为思想还处于60年代，被现在的孩童排斥，转型拍电影又屡次失败，每次少则亏损几百万，多则上千万的美金，迪士尼公司即使有矿也玩不起啊！

迪士尼的大股东们皆是美国著名的大型基金，如果美国煤炭工人养老基金、美国住房基金、加州警察工会基金等等……，这些大型基金从来不参与旗下投资公司的运营，但他们也承担不起长期的亏损，此刻，有外人意图收购整个迪士尼，他们这些基金可以拿一笔巨额现金套现离开，自然都很有兴趣，毕竟，现在的迪士尼，已经成为了这些基金手中的累赘。

“徐先生，这位是迪士尼的副总裁艾伦沃克先生。”柯里带着徐志分别介绍着会场里面的重要的人物。

徐志握手招呼道：“沃克先生，你好。”

“徐先生可真是英雄出少年，希望在未来，我们能够有着更好的合作。”艾伦沃克客气的说道。

任何公司都存在大量的派系，迪士尼这种存在数十年的企业自然也不例外，华特迪士尼在世时，这些人只是小打小闹，当第二代掌门人上台后，内部争斗就更厉害了。这次的迪士尼易主，对很多人来说，是一次难得的机会。

新主上台，原属于迪士尼家族的一群团队，必然会被排斥在未来的核心管理层之内，那么现在空缺的职位都会是一块鲜美的肥肉。

“沃克先生客气了，希望我们能够一起合作，将迪士尼公司做成整个美国最伟大的公司。”徐志笑着说道。

高盛的能力的确很强，在他们强势的介入之下，大部分股东都同意了出手手中的股票，而管理层之中，高盛目前只联系了少数非罗恩一系的几位最高管理层，并达成了协议。

迪士尼公司目前还属于家族企业，现在的罗恩米勒绝不可能同意出售迪士尼公司，因此，前期的和平谈判只是暗中进行，先达成协议，再对现在的最高管理层发起攻击。

为了稳住迪士尼公司的内部员工，也为了将来更容易的通过美国外资投资委员会的审核，徐志对管理层的承诺是两年之内不会裁员，并且在未来3年之内每年注入一亿美元的资金。

如此的承诺，一个是为了显示出自己的经济实力，第二个则是收买所有员工的心，毕竟员工上班就是为了薪水，比起之前那个风雨飘摇的迪士尼，将来的这个新老板自然更有稳定的保障。

与几位管理人员聊过后，柯里又带着徐志来到了迪士尼目前的几位股东面前。

这些股东所代表的大型基金，他们掌握着整个美国最庞大的资金，因此触角遍布各行各业，这次他们并不反对出手手中的迪士尼股票，但还是表示希望能够与收购方谈一下。

“徐先生，不知道您有没有考虑过，以美的电子的股份来交易在外的迪士尼股票。”股东代表之中，一个大腹便便早已秃顶的中年人问道。

国际并购之中，大部分交易并非使用现金，而是双方的股票按照比例进行交换，即使不是上市公司，也可以按照估值来进行交易。

这种并购方式实际上类似于企业合并，好处是收购一方不会因为并购而欠下巨额的债务，被收购一方也可以获得一些股份，比较知名的这类收购案例就是90年代奔驰汽车收购克莱斯勒。

但愿意使用这种方式进行并购的，一般是收购一方属于那种股东不强势的企业，当管理层控制公司时，他们不在乎股份被稀释，而且更希望不停的增加公司的股本，以保证他们对公司的绝对控制权，同时又可以扩大公司的规模。

在香江也有这样的一个案例，那就是70年代置地并购牛奶公司，置地以股换股，未花一分钱便收购了牛奶公司，但也因为如此，股权被大规模稀释，为将来的华资觊觎埋下了伏笔。

徐志当然不会犯这种错误，能用钱决定问题，就要优先用钱解决。

于是笑着说道：“美的公司并非上市企业，如何对它进行准确的估值，就是一件十分耽误时间的事情，我不希望因此而耽误了这次收购。”

上市公司的市值，是经过了大量内部数据的公布，由无形市场决定后的数值，这个数据大部分人都会承认，所有的交易可以以此未凭证。

但非上市公司的价值，一般也只能大概估算，一万个评估团队会有一万个不同的结果，更何况迪士尼也属于重资产公司，以才刚刚发展的科技行业的新星去一家重资产企业交换股票，那是最白痴的行为。

秃顶男见被拒绝，却仍然没有放弃，追问道：“那不知道美的公司可有上市的打算？”

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